2조 자산가 하워드 막스의 투자 성공법

2조 자산가 하워드 막스의 투자 성공법

 

 

안녕하세요, 부자되기 위해 공부하는 헤일로 여자친구 입니다. 

 

요즘 미국 증시를 보면, 하루가 멀다하게 매파적 발언이 나오고, 주식 가격은 출렁이는 상황입니다. 이런 오리무중의 시기에 개인적으로 투자 원칙을 다시 한번 상기시키기 위해, 세계적인 투자가의 투자 성공법을 한번 정리해보고자 합니다. 오늘 다뤄볼 내용은 2조 자산가 하워드 막스의 투자 성공법입니다.

 

하워드 막스(Howard Marks)는 미국 오크트리 캐피털(Oaktree capital)의 창립자로, 시장에 대한 통찰력과 정확도가 매우 높은 세계적인 투자가입니다. 개인적 자산이 2조 수준이고, 오크트리 캐피털에서 운용하고 있는 자산 규모가 2021년 말 기준으로 약 170조원 수준입니다. 참고로, 워런 버핏은 

메일함에 하워드 막스의 메모가 와 있으면 
가장 먼저 열어본다.

라고 말할 정도로 하워드 막스는 워런 버핏이 좋아하는 투자가 입니다. 

 

 

하워드 막스 투자 성공법1: 회계, 재무, 경제학에 관한 지식을 쌓아야 한다. 

이것은 투자 철학을 만드는 기초 중에 기초를 제공하는 것입니다. 주의할 점은, 회계, 재무, 경제학에 관한 지식은 필요조건이지 충분조건은 아니라는 것입니다. 즉, 이것은 출발점에 불과하는 것이지 이것에 만족해서는 안된다는 것입니다. 

 

 

하워드 막스 투자 성공법2: 누군가의 말에 의존하지 말고 자기 생각으로 투자를 해야 한다. 

투자를 할 때, 누군가의 말에 의존하지 말고 내 주관을 가지고, 온전히 나의 결정에 의해 투자를 해야 한다는 것입니다. HTS에 매수 매도 버튼을 누르는 것은 온전히 자신의 책임입니다.

만약 다른 사람의 말에 의존해 투자를 했는데 실패를 할 경우 그 사람을 탓하게 되고, 더 큰 문제는 그 사람을 대체할 다른 '소위 전문가'를 찾게 된다는 것입니다. 이렇게 투자를 하다 보면 아무런 실력이 늘 수가 없습니다. 

하지만, 자신의 생각 하에 투자를 실패를 했다면 어떻게 될까요? 실패를 했긴 했어도 왜 실패를 한 것인지 그 이유를 명확히 따져볼 수 있습니다. 본인이 투자를 하는 과정에서 의심을 했던 것, 투자 대상을 변경했던 것, 사고파는 타이밍 등 내 지식으로 체화할 수 있고 경험으로 남을 수 있습니다. 즉, 이러한 과정을 거쳐야 시장의 작동 방식에 대해 좀 더 성숙해질 수 있습니다. 따라서, 다른 사람의 의견을 참고하되 의존하지 않고 본인 스스로가 결정하고 책임지는 투자를 고수해야 합니다. 

 

 

하워드 막스 투자 성공법3: 자기 주관에 기초한 투자를 위해 '읽기'를 강화해야 한다. 

'읽기'는 투자 철학을 만드는 기본 요소입니다. 하워드 막스뿐만 아니라 워런 버핏도 강조하는 것입니다.

새로운 투자 아이디어는 대개 읽은 것에서 비롯된다.

읽기를 통해 효과적인 아이디어는 수용하고, 그렇지 않은 것은 폐기하면서 투자에 대한 접근 방법의 효율성을 높일 수 있습니다. 특히 '읽기'에 있어 매우 중요한 포인트 하나는, 투자라는 분야라는 경계를 벗어난 읽기가 더 도움이 된다는 것입니다. 이에 대해 찰리 멍거는 다음과 같이 말했습니다. 

다른 분야의 역사와 프로세스를 아는 것이 효과적인 투자 접근법과 의사결정에 큰 도움이 될 수 있다.
광범위한 읽기의 장점은 투자에 너무도 큰 도움이 된다. 

 

 

 

하워드 막스 투자 성공법4: 동료 투자자들과의 지적 교류를 넓혀야 한다.

투자를 하는데 있어 아이디어 교환은 매우 귀중한 성장 동력이 될 수 있습니다. (앞에서 말한 '읽기'와 비슷한 맥락입니다.) 투자의 비과학적인 성격을 고려했을 때 배움의 끝은 없으며, 통찰력에 대해 독점권을 가진 사람이 있을 수 없습니다. 투자의 비과학적 성격이라는 것을 또 다르게 표현하면 투자는 종합 예술에 가깝다고 할 수 있습니다. 투자는 감정이 있는 인간이 개입하는 분야이다 보니 각기 다른 다양한 군상들을 이해해야 하는 종합 예술이라는 것입니다. 이와 관련하여 앙드레 코스톨라니는 다음과 같이 말했습니다.

주식시장의 90%는 인간 심리다.

물리학과 같은 과학 분야에서는 한 명의 대단한 천재가 존재할 수 있지만, 투자에 있어서는 그러한 천재가 있을 수 없습니다. 따라서 동료 투자자들과의 아이디어 교환 및 협력은 매우 중요합니다. 

 

 

 

하워드 막스 투자 성공법5: 경험을 대신할 수 있는 것은 없다. 즉, 작은 돈이라도 투자해봐야 한다. 

경험이 쌓일 때마다 투자에 대해 다른 시각을 가질 수 있고, 경험한 모든 사이클을 통해 그다음 사이클에 대처하는 법을 배울 수 있습니다. 또한, 하워드 막스는 복리 효과의 위력을 느끼기 위해서는 절대적 시간이 중요하기에, 투자의 세계에서 오래 일하라고 말했습니다. 

 

 

"지식은 매일매일 새롭게 탄생하고 그래서 무궁무진하다. 우리가 그것을 전부 알 수는 없기에 나는 앞으로 더 많이 배우고 싶다. 투자에 있어 항상 효과를 발휘하는 것은 없다. 환경은 늘 변하고, 환경에 대응하려는 투자자들의 노력은 환경을 더욱 변화시키기 때문이다."

- 하워드 막스

 

 

같이 보면 좋은 글

1. 주식 투자를 해야하는 이유

2. 주식 투자에 대한 편견

3. 성공하는 주식 투자 원칙 (feat. 피터 린치의 가치투자)

4. 장기투자 종목 정하는 법 (feat. 워런버핏의 경제적 해자)

5. 주식 시장 예측 가능하다고 착각하는 이유